WTI原油，全称为West Texas Intermediate，指的是美国西得克萨斯轻质中间基原油。它是一种轻质低硫原油，通常用于提炼汽油、柴油和航空燃料等石油产品。WTI原油在国际原油市场上具有重要地位，是全球三大基准原油之一，另外两种分别是北海布伦特原油和迪拜/阿曼原油。

WTI原油期货合约在纽约商品交易所（NYMEX）进行交易，该合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是市场油价的重要标杆。所有在美国生产或销往美国的原油在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。

1. 轻质低硫特性：

• >轻质：WTI原油的API（美国石油学会）重度为39.6度，属于轻质原油。轻质原油更容易被精炼成各种石油产品，因此在市场上通常更受欢迎。
• >低硫：WTI原油的硫含量仅为0.24%，远低于其他类型的原油。低硫原油在燃烧过程中产生的硫化物较少，对环境的污染也较小。

2. 主要用途：

• WTI原油主要用于提炼汽油、柴油、热燃油以及飞机用燃油等。由于其轻质低硫的特性，WTI原油在提炼过程中能够产生较高的产值，受到炼油厂的青睐。

1. 市场影响：

• WTI原油价格常常被用作反映当前世界石油市场的参考价格。其价格波动不仅影响全球经济，还对金融市场产生深远影响。例如，WTI原油价格的上涨通常会导致能源股上涨，而下跌则可能导致能源股下滑。
• 美国政府通过多种方式控制WTI原油期货合约价格，包括美国能源部（DOE）能源信息署（EIA）每周三的定期能源数据，以及CFTC（商品期货交易委员会）的每周持仓报告等。

2. 定价机制：

• WTI原油的价格主要由市场供需关系决定。当供应紧张或需求增加时，价格上涨；反之，当供应过剩或需求减少时，价格下跌。
• NYMEX WTI原油期货合约是全球期货及衍生品龙头芝商所集团（CME Group）旗下交易量最大的品种之一。该合约支持实物交割，交割地点位于俄克拉荷马州的库欣地区，通过管道和储罐网络系统进行现货交割。

1. 产地与运输：

• >WTI原油：主要产自美国内陆，如德克萨斯州、路易斯安那州和北达科他州，通过管道运输到俄克拉荷马州的库欣进行交付。
• >布伦特原油：包含来自北海油田生产的四种轻质低硫原油（Brent、Forties、Ekofisk和Oseberg），通过海运运至世界各地。

2. 定价与影响因素：

• >WTI原油：定价主要取决于库欣地区的库存水平，受美国国内供需状况影响较大。
• >布伦特原油：定价受OPEC产量变化及欧洲和亚洲的需求变化影响较大，地缘问题对其影响更为显著。

3. 价格差异：

• 通常情况下，WTI原油的价格略低于布伦特原油，但两者价差会随市场条件变化而波动。例如，在2011年之后，WTI价格开始大幅度低于布伦特价格，两者价差最宽时拉至接近25美元/桶。

WTI原油作为国际原油市场的重要基准之一，其定义、特性、市场影响及定价机制均对全球经济和金融市场产生深远影响。了解WTI原油的基本知识，有助于投资者更好地把握市场动态，做出明智的投资决策。同时，WTI原油与布伦特原油之间的差异也是投资者需要关注的重要方面，以便在不同市场条件下灵活应对。