股指期货作为一种金融衍生品，其交易标的并非具体的股票，而是股票指数。这意味着投资者并非直接买卖股票，而是买卖以股票指数为标的物的期货合约，从而对未来指数的走势进行预测和投机。问题来了：做股指期货一般做哪个合约？实际上，没有一个绝对的答案，选择哪个合约取决于投资者的交易策略、风险承受能力以及市场情况。将详细探讨股指期货交易中合约的选择问题。

股指期货合约的种类及选择依据

不同交易所推出的股指期货合约有所不同，例如，国内主要交易的是沪深300股指期货合约、上证50股指期货合约等；国际上则有标普500指数期货、纳斯达克100指数期货、日经225指数期货等等。每种合约都有其自身的特点，例如合约规模、交割月份、交易规则等。选择合约时，投资者需要综合考虑以下因素：

1. 指数的代表性：所选指数应该能够较好地反映市场整体走势。例如，沪深300指数涵盖了中国A股市场中规模较大、流动性较好的300只股票，其走势在很大程度上代表了A股市场的整体表现。而上证50指数则更侧重于大盘蓝筹股，其波动相对较小。投资者需要根据自身的交易策略选择合适的指数。

2. 合约的流动性：流动性越高的合约，交易成本越低，也更容易进行平仓操作。一般来说，主流合约的流动性更好，成交量更大，价格波动也更频繁。选择流动性好的合约对于投资者来说至关重要。

3. 合约的到期月份：合约到期月份的选择也至关重要。临近到期日的合约，价格波动会比较剧烈，风险也相对较高，适合短线交易者。而远期合约价格波动相对平缓，适合长期投资者。投资者需要根据自身的交易周期选择合适的到期月份。

4. 交易成本：交易成本包括佣金、滑点等。选择交易成本低的合约可以有效降低交易费用，提高投资收益。

沪深300股指期货合约的交易策略

沪深300股指期货合约是国内最主要的股指期货合约之一，其成交量和流动性都非常高。许多投资者选择交易沪深300股指期货，并根据不同的市场环境和自身风险承受能力，采取不同的交易策略：

1. 套期保值：对于持有大量股票的投资者来说，可以利用沪深300股指期货进行套期保值，以规避市场风险。例如，如果投资者担心股市下跌，可以卖出沪深300股指期货合约，以对冲股票投资的风险。

2. 投机交易：一些投资者则将沪深300股指期货作为投机工具，试图从市场波动中获利。他们会根据对市场走势的判断，买入或卖出合约，赚取差价。这种交易方式风险较高，需要投资者具备一定的专业知识和经验。

3. 价差交易：价差交易是指同时买卖不同月份的沪深300股指期货合约，以赚取价差利润。这种交易方式需要投资者对市场走势有更深入的理解，并且能够准确预测不同月份合约的价格变化。

上证50股指期货合约的特点与应用

上证50股指期货合约追踪的是上证50指数，该指数包含了上海证券交易所50家规模最大、最具代表性的公司股票。与沪深300相比，上证50指数的波动相对较小，更适合风险承受能力较低的投资者。

1. 波动性相对较低：由于上证50指数成分股多为大型蓝筹股，其股价波动相对较小，因此上证50股指期货合约的波动性也相对较低，适合风险厌恶型投资者。

2. 适合长期投资者：由于波动性较小，上证50股指期货合约更适合采取长期投资策略的投资者，他们可以利用合约进行长期套期保值或进行低频交易。

3. 交易策略选择：上证50股指期货的交易策略与沪深300类似，也包括套期保值、投机交易和价差交易等。但由于其波动性较小，投资者可能需要更长时间才能获得显著的收益。

选择合约的风险管理

无论选择哪种股指期货合约，风险管理都是至关重要的。投资者应该根据自身的风险承受能力，制定合理的交易计划，并严格执行止损策略，以控制潜在的损失。

1. 设置止损位：在进行任何交易之前，都应该设置止损位，一旦价格跌破止损位，就应该及时平仓，以避免更大的损失。

2. 分散投资：不要将所有资金都投入到一个合约中，应该分散投资，以降低风险。

3. 控制仓位：不要过度交易，应该控制仓位，避免因过度交易而导致资金损失。

4. 持续学习：股指期货市场变化莫测，投资者应该持续学习，不断提高自身的交易技巧和风险管理能力。

选择合适的股指期货合约并非易事，它需要投资者对市场有深入的了解，并结合自身的风险承受能力和交易策略进行综合考虑。没有最好的合约，只有最适合自己的合约。投资者应该在充分了解各种合约的特点和风险之后，谨慎选择，并做好风险管理，才能在股指期货市场中获得稳定的收益。

最后需要强调的是，股指期货交易风险巨大，投资者应理性投资，切勿盲目跟风，在交易前务必做好充分的风险评估，并根据自身情况选择合适的合约和交易策略。 建议投资者在进行实际操作前，先进行模拟交易，积累经验，逐步提高自己的交易水平。